Ľudia sú stále vážne nedostatočne vzdelaní o výhodách dostatku hotovosti.
Pokiaľ ide o hotovosť, skvelé na nej je to, že sa nemíňa. Ak vlastníte hotovosť, nemôžete prísť o peniaze – teda ak vám ich neukradnú alebo ak váš bankový účet niekto nehackne. V spojených Štátoch zatiaľ ešte nemáme zápornú úrokovú mieru, takže na to sa nemôžete sťažovať tiež. Ak máte peniaze v hotovosti, nezarábate nič.
Ale nezarábate nič, ešte stále je to lepšie ako byť v strate.
Toto je otázka číslo jedna od „menej sofistikovaných“ investorov:
„Chcem investovať. Do akých podielových fondov by bolo vhodné investovať?“
„Máte nejaké dlhy?“
„Áno, mám 15 000 dolárov dlhu na kreditnej karte.“
„Tak by ste mali splatiť váš dlh na kreditnej karte.“
„Prečo? Aby som mohla investovať a zarábať veľké peniaze?“
„Aká je úroková miera na vašej kreditnej karte?“
„20%“
„Môžete zarobiť 20% tým, že znížite svoj dlh na kreditnej karte.“
„Ale ak investujem, tak by som mohla zarobiť ešte viacej.“
Hm… nie, nemôžete.
Ľudia často používajú pojem finančná represia bez toho, aby celkom vedeli čo znamená. Znamená to toľko, že vaše investičné ciele by mali byť oveľa skromnejšie ako sú teraz. Mali by ste byť spokojní s 4 – 6% návratnosťou. Mali by ste byť s pokojní s nulovou návratnosťou!
Súvisiace: Vojna o hotovosť prebieha naozaj všade!
Samozrejme, nebolo to vždy tak. Očakávania ľudí sú založené na časoch kedy ste mohli zarobiť 6,5% ročne na hotovosti a ešte podstatne viacej na akciách alebo rizikových úveroch.
Už viac nie.
Matematika za hrou s hotovosťou
Začnime s hrou „Pomenujte graf.“
Symbol ju rovno prezrádza, ale stavím sa, že väčšina z vás netuší, čo to znamená.
Toto je graf implikovanej korelácie v akciovom indexe S&P 500.
Mnohí z vás už určite počuli pojem arbitrážny index; že existuje priamy matematický vzťah medzi akciami v indexe a cenou indexu.
Tiež existuje menej priamy vzťah medzi opciami indexových cien a opciami čiastkových akcií.
Za pomoci indexových opcií a opcií jednoduchých akcií môžete vypočítať niečo čomu sa hovorí implikovaná korelácia, čo je miera toho, ako trh predpokladá, že sa akcie budú pohybovať spoločne.
Keď je na trhu rozruch, korelácia sa pohybuje dramaticky nahor. A toto viete vďaka skúsenostiam. Ak Dow Jones klesne o 300+ bodov, môžete predpokladať, že všetky akcie klesnú spolu s nimi.
Implikovaná korelácia je v súčasnosti šplhá nahor. A to nie je dobré.
Likvidita vám dáva možnosti
Neexistuje zákon, ktorý by vám prikazoval, že musíte všetko investovať.
Práve naopak. Ja mám najradšej ak mám toľko hotovosti koľko môžem.
Hotovosť vám dáva možnosť kúpiť niečo lacnejšie v budúcnosti.
Podľa mňa, neexistuje nič horšie ako investovať všetko čo máte.
Trh sa pohybuje a nemáte žiadne prostriedky na to, aby ste kúpili lacnejšie veci. Ste uväznení vo vašej súčasnej pozícii.
Vždy je dobré mať hotovosť (cash). Veľa hotovosti.
Mnoho ľudí to tak nevidí. Pozerajú sa na cash ako na niečo, čo vám znižuje výnosy.
Možno ak ste manažér obrovskej kapitálovej spoločnosti a snažíte sa o utajenie S&P 500. Ale ako individuálny investor, nemáte žiaden orientačný bod, ktorý sa snažíte prekonať. Ste investor ktorému ide len o výnosy. Tak isto ako hedgeové fondy.
Súvisiace: 25 najbohatších spoločností USA kontroluje viac ako polovicu hotovosti firiem
Ak ide celý svet do problémov, chcete aby manažér vašich hedgových fondov bol pri peniazoch. Asi by ste neboli moc nadšení tým, že musíte platiť poplatky za cash, ale je to lepšie ako zvyšná alternatíva.
Majte na pamäti, že ste svojim vlastným manažérom hedgeového fondu. A nemáte poplatky za cash.
V marci 2009, keď bol trh na úplnom dne, bolo veľmi málo investorov, ktorí čakali so starou dobrou veľkou lapačkou aby odkúpili banky. Teraz, premakaná časť tohto hrdinského obchodu nie je nedostať sa na dno. Ktokoľvek sa môže dostať na dno. Premakaná časť obchodu je mať likviditu aby ste to dokázali. Mať cash. A voči tomu mám rešpekt.
Pamätajte si, cash je možnosť kúpiť niečo lacnejšie v budúcnosti.
Môj typ je, že veci v budúcnosti zlacnejú.
Preložila: Katarína Dobrotinová
( AK by niekoho bavili preklady podobných “finančných článkov” pre komunitný projekt, nech sa Nám ozve na Facebook do správy )
Zdroj: FinancialSense, TheStreet
Facebook komentár