Je pravdou, že aktiva ve zlatě právě dosáhla úroveň 50 miliard US$ a to je druhý největší ETF U.S.A. Ano, mincovny měly problém plnit požadavky, když vypukla řecká krize. A, ano, ceny zlata rostou devátý rok v řadě.
Ale ti, kteří sledují statistiky jako tito, postrádají druhou stranu rovnice. Myslím si, že je to méně o tom, jak mnoho peněz je již zainvestováno ve zlatě, ale více o tom, co je k dispozici investovat. Vždyť člověk by mohl být ohromený, že Čína, například, investovala během několika minulých let do zlata 14,6 miliard US$, do té doby něž zjistí, že má v rezervách zlata za 2,45 biliónů US$.
Takže, jak mnoho je zainvestováno ve zlatě a kolik je dispozici?
Podle hedgeového fondu Paulson & Co, jestliže sečteme všechny peníze investované do zlatých ETF, bude to celkově 78,3 miliard US$ (při ceně 1200 za unci). Množství peněz, které jsou nyní umístěny ve fondech peněžního trhu, na druhé straně, dosahuje 2,849 biliónů US$.
Jinými slovy, všechny peníze investované do zlatých ETF představují pouze 2,7% toho, co je v hotovosti. Vyjádřeno jiným způsobem, jestli jen 5% hotovosti fondů peněžního trhu (142,4 miliard US$ bylo přesunuto do zlatých ETF, téměř to ztrojnásobí současnou hodnotu.
A co když to je 10%? A co když se uplatní výzva Douga Caseyho po dnešní zlaté poptávce?
Ti, kteří tvrdí, že trh se zlatem je přecpán, také poukáží na mimořádně vysoké procento fondů, které drží investice ve zlatém kovu, jak zmínil Paulson. Ano, má investici vy výši 3,4 miliard US$ ve zlatě, ale kritici nevidí pod povrch. Mnohé z těchto investic jsou investicemi zaměstnanců fondu (včetně samotného Johna) a ne vnějších investorů. Přesně, to není přehřátý trh.
Někteří mohou „cítit“ množství peněz investovaných do zlata jako vysoké, ale to je relativní almužna v porovnáním s tím, co je nečině umístěno v ústraní a co čeká na nějaký důvod to přesunout a někam umístit. A když uvážíte, že velká většina obyvatel U.S.A. nevlastní žádnou formu zlata, to je trh, který je pravým opakem přecpání. Existuje mnoho peněz, které by mohly zasáhnout náš sektor.
A to nejsou jen fondy se vzácnými kovy. Měl jsem interview s Andym Schetmanem, což je dealer prutů u Miles Franklin, a Kevin Brekke, náš editor ve Švýcarsku, mi řekl, že to bylo nejvíce informativní interview, které jsme tento rok publikovali. Proč? Protože založeno na tom, co Andy vidí týden po týdnu tykající se poptávky, přichází k závěru, že nastane vážný nedostatek prutů, když průměrný občan začne nakupovat zlato. Myšleno, jestliže čekáte s nákupem do té doby až všichni jiní to udělají, můžete mít smůlu. A data, která představuji tento měsíc, podporují toto tvrzení, ve skutečnosti, můžete být překvapeni některými závěry.
Zdroj: Casey Research
Preložil: Ivo Stloukal
Facebook komentár