Prominentní manažéri u jedných z najväčších hedžových fondov  hovoria o bublinách v niektorých technologických akciách spoločností a odporúčajú investorom vyhnúť sa rozvíjajúcim sa trhom v prospech Európy.

Doug Silverman, spoluzakladateľ firmy hedžového fondu o veľkosti 6,7 miliardy amerických dolárov – Senator Investment Group nedávno v New Yorku na podujatí Portfolios with Purpose Awards Night poznamenal: “Existuje vysoká pravdepodobnosť, keď sa pozriete späť na toto obdobie za päť rokov, budete hovoriť o tom, ako niektoré z týchto firiem rástli do svojich niekoľko násobných výsledkov ziskov  … myslím, že biotechnologické a ďalšie oblasti spoločností v technologickom sektore zaznamenali niekoľko násobný nárast toho, čo môžeme považovať za rozumné a reálne očakávania cash flowu”.

Silverman dodal: “Môžete to nazvať bublinou. Ale ja netuším kedy to skončí”.

( Súvisiace: Investičné banky upriamujú svoju pozornosť na hedžové fondy pre drobných investorov )

Rich Pzena z Pzena Investments, ktorá spravuje 23,7 miliardy dolárov s ním súhlasil.

Pzena ďalej poznamenal: “Áno, myslím, že sme v bubline. Neviem, či by som povedal, že je to iba v technologických akciách. Myslím, že je v niektorých iných spoločnostiach. Ale mám pocit nadmerného rastu, ktorý vyzerá, ako by sme boli v ďalšej  bubline, ako v oblasti internetu v roku 1999.”

“Súhlasím s tým, že nie je predvídateľné, kedy to skončí. Ale čo predvídateľné je, že väčšina spoločností nebude rásť donekonečna. Je možné, že ich iné fondy zashortujú (stávka na pokles) a v našom porfóliu určite nebudú mať čo robiť najbližšie tri roky.”

Spoločnosť pána Pzenu spravuje dlhodobé fondy, ktoré sa zameriavajú na investície do ocenenia akcií – na rozdiel od hedžových fondov, ktoré môžu taktiež vykonávať stávky na ich pokles, alebo ich “shortovať”.

James Dinan zo spoločnosti hedžového fondu o hodnote 21 miliárd dolárov York Capital Management povedal, že sa snažia vyhýbať “extrémne rastúcim” firmám, ale taktiež sa budú vyhýbať stávkam na ich pokles.

Dinan na stávkovanie proti akciám s iracionálnymi cenami povedal: “To posledné, čo chceme, aby boli naši investori odvádzaní na nosidlách”.

Dinan poznamenal, že väčšina z expozícií fondu jeho spoločností sú v USA, aj napriek neistote ohľadom ekonomického rastu.

( Súvisiace: Hedžové fondy sa v roku 2013 stali väčšie, ale s menším výnosom )

Manažéri fondov majú taktiež medvedí (na pokles) pohľad na rozvíjajúce sa trhy.

Dinan ďalej poznamenal: “Vznikajúce svetové trhy v poslednej dobe čelia skutočne veľkému nebezpečenstvu,”, a to z dôvodu celosvetového dopadu spomalenia ekonomického rastu v Číne. “Budeme aj naďalej vidieť oveľa väčší zmätok … a to neskôr bude mať vply na to, že sa veľa investorov bude držať mimo nich.”

Silverman hovorí, že Senator na rozvíjajúcich sa trhoch investuje “veľmi málo”, ale ich však sleduje. “Rozvíjajúce sa trhy sú veľmi zložité, takže sme sa rozhodli zostať mimo nich.”

Pzena taktiež poznamenal, že na rozvíjajúcich sa trhoch preferuje tie akcie a spoločnosti, ktoré ťažia z rastúcej strednej triedy, ale stále nie sú lacné napriek cenám iných spoločností viazaných na komodity a klesajúcim hodnotám v stavebníctve.

Pzena teda povedal, že preferuje Európu.

Ďalej dodal: “Európa pravdepodobne dosahuje jednu z najlepších hodnôt pochádzajúcich z najlacnejších trhov sveta. Porovnateľné spoločnosti, ktoré sú celosvetovo orientované a majú rovnaký druh mixu podnikania sa v Európe predávajú za výrazne nižšie ceny, ako podobné spoločnosti v USA.”

Tieto vyjadrenia boli vybrané z akcie oslavujúcej víťazov ziskových portfólií na účely neziskovej organizácie, ktorú v roku 2011 založil bývalý pracovník z oblasti hedžových fondov – Stacey Asher. Skupina organizuje súťaž obchodovania pre svetoznámych investorov a víťazi spravovali peniaze, z ktorých získy išli na charitatívne účely.

( Súvisiace: Finančný slovník: Čo sú hedge/hedžové fondy? )

Celkovo sa zúčastnilo 416 hráčov z ôsmich krajín, čím sa podarilo získať 198 700 dolárov na charitu. Silverman vyhral časť “Master Class” s návratnosťou 103 percent. Napríklad Jericho Project, ktorý pomáha zabezpečiť bývanie pre chudobných obyvateľov New Yorku dostal 66 000 dolárov. Dinan skončil na druhom mieste (so ziskom 60 percent) a Pzena na treťom (58 percent).

Ročníka súťaže 2014 sa zúčastnili okrem iných zúčastnili okrem iného známy manažérov hedžových fondov ako Kyle Bass z Hayman Capital, Leon Cooperman z Omega Advisors a Marc Lasry z Avenue Capital.

Zdroj: TheGuardian

Facebook komentár