Ceny zlata sa v januári obchodovali približne na úrovni približne $1650 – $1675  za uncu. Na slobodnom trhu názorov na zlato, mnoho ľudí ponúka bezplatné poradentsvo o tom, ako nízko sú ceny zlata v porovnaní s tým, ako by ‘naozaj’ mali byť.  Ceny zlata vyrástli  z $256 za uncu v 2001 do $ 1890 v septembri 2011, pred stiahnutím sa k cene okolo $1500, niekoľkokrát za posledných 15 mesiacov. Investori, čeliaci realite cien zlata, ktoré sú dokonca od svojich maxím z pred dvoch rokov stále približne  šesťkrát vyššie ako boli pred desiatimi rokmi, sa pýtajú, či budú ceny zlata stúpať.

Nesprávna logika a hyperbolická rétorika, ktoré obklopujú mnoho predpovedí o hodnote zlata k $ 2000 alebo akékoľvek čísla extrémnych hodnôt nepomáhaju presvedčiť rozumných investerov očakávať ďalší rast cien. Nedôvera investa je posilnená taktiež faktom, že väčšina z týchto prognóz vysokých cien je založená na scenároch, ktoré zahŕňajú finančný a ekonomický kolaps a chaos v celosvetovom meradle. Situácia bola ekonomicky a finančné škaredá od roku 2007-len aby sa vedelo, a mnoho obrovských prekážok stále blokujú cestu ekonomickému rastu a finančnej stabilite, ale investori o ostantí si v posledných mesiacoch všimli, že kataklizma neprišla i napriek početným sľubom  o hroziacom kolapse moderného finančného systému.

Všetky, ktoré viedli racionálnych investorov k otázke: Čo je rozumná cena za zlato dnes, a vo všeobecnosti. S tým je spojená otázka, ako sa niekto môže dostať k rozumnej  očakávanej cene.

Fakticky sa neuvažuje o fundamentoch zlata ale o všetkych hrozných sľuboch o rezkom raste cien zlata.  Zlato je finančným aktívom ale rovnako je peňažným aktívom ako aj komoditov. Má svoje fundamenty ako je napríklad dodávka z baní a znovu využitie zlatého odpadu, využívanie zlata v klenotníctve, elektronike, stomatológii a ďalších kovových materiáloch, dopyte investora a existujúcich podnikov, dopyte centrálnych bánk a predaji, a existujúcich holdingov.  Cena zlata má limity vo svojom dlhodobom rozsahu určenom nákladmi na výrobu kovov, nákladmi na hľadanie a nahradenie poškodenej uskladnenej rudy, náklady na jeho použitie v hutníckych produktoch, cenovej elasticite a zvykmi investorov a centrálnych bánk pri nákupe a predaji.

Ekonomické analýzy týchto faktorov nám dovoľujú určiť  to, čo môže byť nazvané cena zlata ‘bez rizika’ : Cena, pri ktorej by fundamenty zlata zhruba balansovali v prostredí, v ktorom by investori nekupovali dodatočný kov ako ochranu proti finančnému armagedonu. Súčasná cena je okolo $800 za uncu. To by mohla byť cena dostatočne vysoká na udržanie dodávky zlata pritekajúcich z baní a spracovaného zlatého odpadu kvôli jeho obsahu zlata. Cena by bola tiež dostatočne nízka na stimuláciu zvýšeného dopytu po zlatých šperkoch zo strany zákazníkov, a zvýšenú ochotu používať zlato v iných hutníckych produktoch. Priestor v tomto článku neumožňuje aplikáciu detajlných výpočtov a analýz, ktoré vedú k odvodeniu tohto čísla. K tomuto, zdá sa, by mohla klesnúť cena zlata ak by sa všetky investičné nákupy stimulované ekonomickými problémami za posledných 12 rokov rozptýlili. Všimnite si, že autor nepredpovedá, že toto sa stane niekedy v dohľadnej budúcnosti.  Taktiež si všimnite, že táto cena neberie do úvahy potenciál pre nejaké dve miliardy uncí zlata držaných investormi a predanými centrálnymi bankami v súvislosti s uvoľnením ekonomickej neistoty a poklese cien zlata. Aky by sa takýto stav rozhromadenia objavil, ceny zlata by mohli spadnúť pod $800 za niekoľko rokov.

Ak je zlato za $1670 v tomto čase kedy píšem článok, riziková prémia spojená so zlatom v súčastnosti sa potom javí byť približne na úrovni $870.

Preložila: Marcela Kubušová

Zdroj: Economic Straight Talk

Facebook komentár