Investori_leteckych_spolocnosti_Uz_predtym_to_zazili

Alan Joyce, generálny riaditeľ austrálskej vlajkovej lode Qantas Airways poznamenal, že nikdy nič také nevidel. V nedávnom oznámení pre 30 000 zamestnancov leteckej spoločnosti uviedol, že ekonomický dopad pandémie COVID-19 je „jediným najväčším šokom, aký kedy celosvetový letecký priemysel zažil.“

Vzhľadom na celosvetové cestovné obmedzenia v dňoch, keď Svetová zdravotnícka organizácia vyhlásila prepuknutie choroby za pandémiu, letecké spoločnosti zaznamenali viac zrušení než rezervácií, ktoré ich prinútili znižovať kapacitu a posielať zamestnancov domov. Podľa cestovnej výskumnej spoločnosti Tourism Economics by pokles dopytu v dôsledku rozšírenia COVID-19 mohol viesť k zdvojnásobeniu poklesu z epidémie SARS v rokoch 2002 a 2003. Znamená to stratu cestujúcich o objeme 16 miliónov, čo je viac ako viacročný vplyv po teroristických útokoch z 11. septembra.

Rovnako ako väčšina zvyšku trhu, aj americké letecké spoločnosti čelili obrovským výpredajom, pričom akcie spoločnosti United do 19. marca poklesli najviac – až o 74 percent. American Airlines a Delta Air Lines sa taktiež nachádzali vo významných stratách. Akcie spoločnosti Southwest odpísali najmenej, keď v rovnakom období klesli o 38 percent, pretože mala oveľa menšiu medzinárodnú expozíciu a silnejšiu súvahu ako jej väčší rovesníci.

Investori_leteckych_spolocnosti_Uz_predtym_to_zazili_graf

Vírus, podľa generálneho riaditeľa (CEO) spoločnosti United – Oscara Munoza, vytvoril „bezprecedentnú výzvu.“

Nech už je to akokoľvek, vidím to ako vytvorenie atraktívnej príležitosti na nákup. Letecká doprava nekončí. V určitom okamihu hrozba koronavírusu ustúpi a ľudia sa budú musieť opäť rýchlo dostať z bodu A do bodu B, či už ide o podnikanie alebo voľný čas. Možno budeme v budúcnosti lietať v raketách alebo sa spoliehať na technológiu lúčov v štýle Star Trek, ale zatiaľ je tu jediná vec, ktorá dokáže zabezpečiť takúto rýchlosť a spoľahlivosť a to sú lietadlá leteckých spoločností.

V žiadnom prípade neodmietame závažnosť problému COVID-19 ani ekonomický chaos, ktorý spôsobí. Celkom spravodlivo však nejde o prvý významný protivietor, proti ktorému svetové letecké spoločnosti stoja. Pravdou je, že letecká doprava sa ukázala ako mimoriadne odolná voči mnohým vonkajším otrasom, či už ide o ropné krízy, vojny, teroristické útoky alebo, samozrejme, pandémie.

Investori_leteckych_spolocnosti_Uz_predtym_to_zazili_graf_1

Takéto udalosti mohli dočasne zastaviť nárast počtu cestujúcich, ktorí každý rok rástol do ešte vyšších hodnôt, ale keď už bola kríza za nami, rast mal tendenciu obnovovať sa. V roku 2018, v poslednom roku údajov, počet ľudí, ktorí cestovali lietadlom najmenej 1x, dosiahol neuveriteľných 4,3 miliardy. Očakávame, že toto číslo bude naďalej rásť, možno nie tento rok – Tourism Economics tvrdí, že ročný pokles by mohol dosiahnuť až 17,9 percenta – ale v ďalších rokoch by ho mohol dobehnúť. To je najmä prípad, keď sa veľkosť celosvetovej strednej triedy neustále rozširuje.

Pohľad z technickej analýzy

Z krátkodobého hľadiska začína tento sektor teraz vyzerať ako atraktívnym časom na zváženie nákupu tohto priemyslu. Nižšie je uvedený 14-dňový index relatívnej sily (RSI) pre index NYSE Arca Global Airlines Index siahajúci až do roku 2001. Ukazuje, že akcie leteckých spoločností boli v poslednom čase najviac prepredanými od septembra roku 2001. RSI 3. marca zasiahol hodnotu 13,9, čo je najnižšia bola od 21. septembra 2001, len niekoľko dní po 11. septembri, keď sa index nachádzal na hodnote 7,7.

Investori_leteckych_spolocnosti_Uz_predtym_to_zazili_graf_2

Je zrejmé, že investori by mali zvážiť viacero faktorov, vrátane časového obdobia a triedy aktív, ale historicky povedané, keď RSI klesol pod úroveň 20, bol vhodný čas zvážiť navýšenie podielu.

Nákup v rámci podobných poklesov bol pre investorov leteckých spoločností spravidla výnosným rozhodnutím. Nižšie je uvedená medziročná percentuálna zmena akcií svetových leteckých spoločností. Keď sa akcie v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka dostali do záporných hodnôt, vytvorili atraktívnu príležitosť na nákup, ktorá mohla viesť k zdravým výnosom. Napríklad, ak ste si kúpili akcie leteckých spoločností v marci 2009 – blízko dna finančnej krízy, a držali ste ich do marca 2010, dosiahli by ste zisk takmer 80 percent. Návratnosť dokonca v prepadoch sa dostala na 166 percent, teda ak by ste nakúpili v septembri 2011 a predali v novembri 2013.

Investori_leteckych_spolocnosti_Uz_predtym_to_zazili_graf_3

K 19. marcu sa index svetových leteckých spoločností oproti minulým 12 mesiacom nachádzal v strate viac ako 56 percent. Veríme, že sa jedná o neuveriteľnú zľavu.

Jediný špecializovaný ETF (JETS) leteckých spoločností od začiatku odpredaja zaznamenal obrovský skok v dennom objeme obchodovania. Len do konca minulého týždňa bol denný objem obchodov v priemere 1,6 milióna, čo je o 5 145 percent viac ako v rovnakom období minulého roka.

Podpora sa zdá byť na ceste

Nakoniec Kongres a administratíva Trump uznali, že COVID-19 má najväčší dosah na cestovný ruch, a najmä na domáce letecké spoločnosti a preto vládnu pomoc potrebuje.

Letectvo je obrovská časť motora, ktorý riadi americký (a celosvetový) obchod. Je neoddeliteľnou súčasťou obchodnej expanzie. A letecké spoločnosti sú zároveň obrovskými zamestnávateľmi. Podľa údajov Štatistického úradu pre dopravu od januára 2020 priemysel – od veľkých leteckých spoločností až po malých regionálnych dopravcov, zamestnával až 747 370 ľudí.

Z týchto dôvodov neveríme, že by Kongres a prezident mohli tak ľahko ignorovať finančné ťažkosti leteckých spoločností a preto bol v priebehu minulého týždňa chválený stimulačný balík v objeme 2 biliónov dolárov, ktorý je adresovaný aj leteckým spoločnostiam. Balíčky zahŕňajú granty na mzdy a výhody vo výške 32 miliárd dolárov: 25 miliárd dolárov pre osobné letecké spoločnosti, 4 miliardy dolárov pre nákladné letecké spoločnosti a 3 miliardy dolárov pre dodávateľov priemyslu.

Ďalších 25 miliárd dolárov je k dispozícii pre cestujúcich v podobe pôžičiek alebo záruk za úvery.

V budúcnosti môže byť potrebných viac, ale je to začiatok.

K 19. marcu sa index svetových leteckých spoločností oproti minulým 12 mesiacom nachádzal v strate viac ako 56 percent. Veríme, že sa jedná o neuveriteľnú zľavu.

Jediný špecializovaný ETF (JETS) leteckých spoločností od začiatku odpredaja zaznamenal obrovský skok v dennom objeme obchodovania. Len do konca minulého týždňa bol denný objem obchodov v priemere 1,6 milióna, čo je o 5 145 percent viac ako v rovnakom období minulého roka.

Súvisiace: Warren Buffett uprostred koronavírusovej korekcie nakupoval

Podpora sa zdá byť na ceste

Nakoniec Kongres a administratíva Trump uznali, že COVID-19 má najväčší dosah na cestovný ruch, a najmä na domáce letecké spoločnosti a preto vládnu pomoc potrebuje.

Letectvo je obrovská časť motora, ktorý riadi americký (a celosvetový) obchod. Je neoddeliteľnou súčasťou obchodnej expanzie. A letecké spoločnosti sú zároveň obrovskými zamestnávateľmi. Podľa údajov Štatistického úradu pre dopravu od januára 2020 priemysel, od veľkých leteckých spoločností až po malých regionálnych dopravcov, zamestnával až 747 370 ľudí.

Z týchto dôvodov neveríme, že by Kongres a prezident mohli tak ľahko ignorovať finančné ťažkosti leteckých spoločností a preto bol v priebehu minulého týždňa chválený stimulačný balík v objeme 2 biliónov dolárov, ktorý je adresovaný aj leteckým spoločnostiam. Balíčky zahŕňajú granty na mzdy a výhody vo výške 32 miliárd dolárov: 25 miliárd dolárov pre osobné letecké spoločnosti, 4 miliardy dolárov pre nákladné letecké spoločnosti a 3 miliardy dolárov pre priemyselných dodávateľov.

Ďalších 25 miliárd dolárov je k dispozícii pre cestujúcich v podobe pôžičiek alebo záruk za úvery.

V budúcnosti môže byť potrebných viac, ale je to začiatok.

———————————

NYSE Arca Global Airline Index („AXGAL“ alebo „Index“) je upravený index určený na meranie výkonnosti vysoko kapitalizovaných a likvidných medzinárodných leteckých spoločností. Index sleduje cenovú výkonnosť vybraných miestnych trhových akciových alebo hlavných amerických a zahraničných leteckých spoločností.

Index relatívnej sily je ukazovateľ hybnosti, ktorý meria veľkosť nedávnych zmien cien na vyhodnotenie prekúpených alebo prepredaných podmienok v cene akcie alebo iného aktíva. RSI sa zobrazuje ako oscilátor (čiarový graf, ktorý sa pohybuje medzi dvoma extrémami) a môže mať hodnoty od 0 do 100.

———————————

NYSE Arca Global Airline Index („AXGAL“ alebo „Index“) je upravený index určený na meranie výkonnosti vysoko kapitalizovaných a likvidných medzinárodných leteckých spoločností. Index sleduje cenovú výkonnosť vybraných miestnych trhových akciových alebo hlavných amerických a zahraničných leteckých spoločností.

Index relatívnej sily je ukazovateľ hybnosti, ktorý meria veľkosť nedávnych zmien cien na vyhodnotenie prekúpených alebo prepredaných podmienok v cene akcie alebo iného aktíva. RSI sa zobrazuje ako oscilátor (čiarový graf, ktorý sa pohybuje medzi dvoma extrémami) a môže mať hodnoty od 0 do 100.

( AK by niekoho bavili preklady podobných “finančných článkov” pre komunitný projekt, nech sa Nám ozve na Facebook do správy )

Zdroj: US Global Investors

Facebook komentár