Investoři jsou naneštěstí skupina velmi pomalu adaptující se na změny – což může být kruté a drahé zjištění. Ale kde je zmatek, je i příležitost pro ty, kteří změny vidí a adaptují se.
Od 1980 do 2000 si svět užíval expandující kredit a zdánlivě nekonečně rostoucí akciové trhy. Na konci těchto dvou dekád vedl předpokládatelný vývoj na trzích poradce a investory k tomu, aby věřili v otupělou strategii „nakup a drž“ a „klidně zapomeň na svoje investice.“
GRAF1: 20 let býčího trhu na NASDAQu
Obrázek nahoře ilustruje neúnavný růst amerických akciových trhů od roku 1980 do roku 2000. Pro průměrného investora se staly podmínky na trzích pastí. Většina investující veřejnosti totiž vkročí na býčí trhy obvykle v tu nejúžasnější dobu, těsně před koncem. Výsledkem nerozpoznání změny podmínek na trzích je nakupování vysoko a následné utrpení na nevyhnutelném medvědím trhu.
GRAF2: Současný 10ti ročný medvědí trh na NASDAQu
Pro investory se toho od relativně chladných let osmdesátých a devadesátých změnilo velmi hodně. Horní graf ukazuje současnou dekádu, medvědí akciový trh.
Varovné signály nestability jsou všude a to je pro ceny akcií devastující:
- Bilionové měnové trhy potácející se nahoru a dolů jako trhy s “levnými“ akciemi
- Vzrůstající trh s dluhopisy s téměř nulovými úroky (investoři hledající bezpečí)
- Raketově rostoucí cena zlata (investoři hledající bezpečí)
- Velké množství korporátních skandálů
- Více bankrotujících korporací
- Větší nezaměstnanost
- Méně dostupný kredit pro spotřebitele
- Zničený trh s bydlení v některých zemích a poškozený v jiných
- Celé národy implodující a bankrotující
- Stárnoucí populace čekající na odchod do důchodu, následkem bude méně lidí produkující bohatství
- Stárnoucí populace vyžadující víc zdravotnických služeb, následkem bude zvýšení výdajů
- Více vládních zásahů do trhů – regulace a záchranné akce
- Více vládních sociálních programů
- Více otevřených a odvážných diskuzí na téma zásahů do trhů ze strany tvůrců politik
- Války
- Veřejnost více závislá na vládě, která má za úkol dát všechno do pořádku – zasáhnout a přesunout bohatství
Varovné signály jsou tu. Zvony zvoní pro ty, kteří naslouchají. Žádná z těchto věcí neukazuje na prostředí podporující expandující akciové trhy.
GRAF3: Americký dolarový index – Biliónový měnový trh
Největší světový, biliónový dolarový měnový trh skákající nahoru a dolů není známkou stability. Na grafu nahoře se americký dolar, reprezentován černou linkou, jasně roste strmě nahoru dle první zelené šipky, pak dolů, dle šipky červené, a pak zpět nahoru.
GRAF4: 3-měsičné americké dluhopisy 2000 až 2010 – Investoři ochotní akceptovat téměř nulové úročení
Investoři prchají od akcií a ukládají peníze do dluhopisů bez ohledu na návratnost. Věříme, že jde o čistou defensivu – ze strachu ze současného prostředí na trzích.
GRAF5: Nezaměstnanost USA 2000 až 2010 – Méně pracovních míst znamená méně peněz na investice veřejnosti
Lidé hledají práci ve chvíli, kdy je složité dostat se k penězům. Toto jasně znesnadňuje lidem možnost investovat do akcií.
GRAF6: Cena zlata 2000 až 2010 – 10 let příležitostí
Investoři hledají bezpečnost v hmatatelných statcích jako je třeba zlato.
Důležité poselství tohoto článku zní, že je třeba vědět:
- Trhy jsou cyklické, ne lineární. Změny jsou nevyhnutelné.
- Investoři se musí naučit rozpoznávat změny v podmínkách na trzích.
- Investoři se musí adaptovat na změny, aby ochránili své bohatství a možná i profitovali.
Od 1980 do 2000 byla investice do zlata díky podmínkám na trzích hloupost. Po 20 let se přeléval kapitál od zlata, ropy, stříbra a dalších hmatatelných statků do akcií. Pohled do historie nám ukazuje, že od 1970 do 1980 přinutily podmínky na trzích přesunout peníze z akcií do hmatatelných statků. Současné trhy vytvářejí příležitosti pro hmatatelné statky – kapitál utíká od akcií do „věcí“.
Varovné signály a příležitosti tu jsou pro ty, kteří sledují a adaptují se na změny prostředí na trzích. Investor, který tvrdohlavě prosazuje zastaralé strategie, bude nadále trpět. Všechny trhy budou mít svoje světlé a tmavé chvilky, ale dle našeho názoru je důležité mít na vědomí dlouhodobé trendy, to je klíč k úspěchu.
Zdroj: Investment Score
Facebook komentár